什么是ted利差

Ft 2021-10-02 PM 14℃ 0条

TED利差(TED Spread)就是欧洲美元(Eurodollar) 三月期利率与美国国债(T-BILL)三月期的利率的差值(一般是三个月期LIBOR),即三月期伦敦银行间市场利率(LIBOR)与三月期美国国债利率之差,是反映国际金融市场的最重要的风险衡量指标。

通常于纽约时间上午6:30,伦敦时间上午11:30公布。 [1] 当TED Spread往上行,则显示市场风险扩大,市场资金趋紧,银行借贷成本提高,也连带提高企业的借贷成本,代表信用状况紧缩。可以从TED Spread的走向上来观察市场上信用的状况。

由于T-Bill 期限短风险接近于零,所以是短期资金最佳的避险途径,而Eurodollar的价格变动更大一些,投资者可以利用买进Eurodollar并卖出T-Bill来做利差交易。一般状况下,两者之间的利率波动不致太大。
但若市场信用出现状况,或投资者预期会有大幅波动,投资人为了安全起见,会偏向于买进更安全的T-Bill ,但是收益会也会比EuroDollar低很多。另一方面,银行在同业拆借市场上会更加谨慎地操作,银行间的资金成本也会随之增加,所以最终LIBOR上行,两者间利差变大。
若TED利差下降,反映市场认为银行体系风险大幅下降,银行间借贷成本降低,也连带降低企业借贷成本水平,大量流动性会不断充斥市场。

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标签: ted

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