对于指数增强基金而言，按照Capm理论，我们可以将基金的收益分解为两部分：

一部分是beta收益，这部分收益来源于指数增强基金所追踪的指数收益。这个beta收益，理论上基金应该与指数一致，但由于基金申诉与仓位追踪等客观情况，实际上指数增强基金的beta收益会与指数之间存在一定的跟踪误差。

第二部分收益是alpha收益，这部分收益来源于指数基金管理人的主动管理带来的增强收益。